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分析利空半年前已出尽消化历史性的机会来了

发布时间:2021-01-07 11:21:44 阅读: 来源:自吸泵厂家

24日,在证券营业厅关注股市行情的股民喜笑颜开。  2604.89点,昨天上证综指再度创下本轮反弹新高。本周三个交易日内,沪指已接连突破2500点和2600点大关。伴随成交量不断放大,A股新开户数创两年半以来新高,市场热情空前高涨。

与此同时,国泰君安证券首席经济学家林采宜昨日发表演讲,建议增加股票和权益类资产配置比例,降低房地产类的资产品种配置—换句话说,卖掉房子买股票。无独有偶,海通证券(600837)副总裁、首席经济学家李迅雷也在近日表示,中国结构性的牛市已经出现,“在一线城市里,应该把房子卖了,去买一些金融产品”。

想当年,在2007年的那一轮大牛市中,就不乏“卖房炒股”的人。只不过,炒股的人输了,而买房的人赢了。那么现在,又到了可以“卖房炒股”的时候了吗?

心态

“一个历史性的机会来了”

经过上半年的“熊冠全球”,中国股市开始了强劲的反弹。沪深指数势如破竹,成交量再创新高。在机构、券商、媒体中国股市“熊转牛”的轮番轰炸下,小股民们也不淡定了。

眼下,45岁的广州股民章翔就在思考一个问题:该不该把房子卖了,重新“杀入”股市?“我坚信,一个历史性的机会正在到来,不该错过。”目前在一家事业单位任部门负责人的他说。2004年,章翔用5万元开启了自己的股市历程,到现在约有30万元左右资金套在股市。“股市都熊了7年了,人生能有几个7年?它该翻身了。”

章翔自己分析:首先,美国和日本的经济并不比中国出色,但它们就没有摊上这么烂的股市;其次,中国经济确实在发生变化,能够支撑牛市的到来;最后,中国房地产市场风光不再,大笔资金正在选择出路,股市无疑是最佳选择。

而在海南一家民企工作的梁宇,虽然股龄只有半年,但他也一直在关注股市。“我觉得自己对股市的态度比较淡定,就是抓住一个规律,跌多必涨,涨多必跌。”他说,“6000点以后股市就没怎么涨过,现在肯定是投资股市的好时候”。

在梁宇身边的朋友里,有炒股大赚的幸运儿,也有全是“血泪史”的惨败案例。尽管之前没有买过股票,但梁宇相信,未来两年里会有一个大牛市。对已经有几套房子的他来说,投资股市主要是为了让钱保值增值。“二三线城市,房价上涨的空间短期内肯定不大了,像海南的房子就是这样,这几年就没怎么涨,以后投资股市的人会越来越多。”

分析

巨量资金入市是上涨根源

A股近期疯狂的走势,降息可谓功不可没。美林证券大中华区首席经济学家陆挺表示,市场会把降息视为央行政策立场和政策方针的一个转折点,“因此我们预计,随着中国股市吸引力增强,资本外流的趋势将会发生逆转。”

在本周首个交易日,A股就以5844亿元的总量,创下有史以来最大单日成交纪录。并且在周二与周三,都保持了5300亿以上的成交量,昨天更以5733亿逼近历史最高值。事实上,自今年7月份以来,参与股市的资金就在逐步增加。7月份,上证成交了2.38万亿元,9月份,这个数字提高到3.55万亿元,而进入11月份,截至昨日,上证已经成交3.8万亿元。

如此多的资金跑步入场,钱从哪里来?

深圳晟泰投资总裁薛冰岩说,“整个房地产市场里,炒房等流动性强的资金有5万亿~10万亿元,这里面,如果有1万亿到股市,就会很轻易推动股市上涨。业内一些乐观的人认为,这个资金进入股市的趋势会持续八到十年,我没那么激进,但估计两到三年是有的。这个过程中,市场信心将会逐步抬升。”

大单资金积极建仓就是证据。据统计,本周一就有144只个股合计大单资金净流入67.03亿元。此外,投资者入市也开始变得积极起来。中登公司最新周报显示,上周两市新增股票账户数为23.41万户,连续六周破20万户,投资者入市意愿依然强烈。

国泰君安证券研究所首席策略分析师乔永远则认为,入市的增量资金还将源源不断。他表示,今年4月份增量资金就开始入市,这也是A股市场能上涨的核心来源。粗略估计今年至少有一万亿的资金进入A股市场。这种变化的背后,是整个市场里边无风险利率真正变化。现在看到的降息周期从11月21日刚刚开始,但A股市场无风险利率下降的拐点从去年底就已经开始出现了。整个以信托为代表的影子银行体系粗算有13万亿的规模,其中可能有一半会进入A股市场。

值得注意的是,本轮大盘强势百点大反弹,不仅是在年末流动性趋紧下实现的,更是在本周第六批新股申购、冻结资金达1.6万亿的情况下走出的。这说明市场并不差钱,缺的就是赚钱效应,只要A股赚钱效应充足,那两市流入的资金将源源不断。

利空半年前已经出尽消化

客观来看,近期的宏观经济数据并不鲜亮,商业银行不良贷款、不良贷款率呈现双升,实体企业仍面临较大的经营压力……在此背景下,A股的强劲反弹似乎有点出乎意料。

但花开两朵,各表一枝。今年以来从决策层的全面深化改革大布局,到区域规划的紧锣密鼓出台;从监管层的资本市场新生态顶层设计到新股发行、并购重组、退市转板制度的细化与完善,再到理财思维的空前普及、房地产投资陷入低谷,可谓天时地利人和,齐积于当下,所以意料之外,细细想来,又在情理之中。

非要从技术面来分析,可称之为利空早已出尽,市场正在提前庆祝未来利好。

今年年初,沪深股市受两大利空重压,一是新股发行,二是房地产出现拐点,经济下滑。这两大利空使沪深股市在上半年熊霸全球。但到6月下旬,这两大利空因素已经消化。

第一,汇丰PMI指数连续几个月上行,充分显示中国经济从二季度开始软着陆、回暖。就是全国房价环比拐点下行,也没有阻止PMI指数企稳上行。这表明,中国房地产价格就算下跌,对宏观经济也不会带来大冲击。PMI指数上行与房价下行同时出现,正好反映利空因素被冲淡,对股市的打压作用也逐步被稳增长利多所对冲。

第二,发新股于6月份开闸后,对股指的冲击也逐步淡化。虽然新股发行在形式上被指非市场化,但对股价指数的冲击减缓了。大盘在新股发行之后,不跌反涨,说明市场对这种新股发行慢慢适应,这个利空也在慢慢消化。由于新股年内局限100家,而认购资金量相当多,年化收益率最多与资金成本打平,由此部分资金回流二级市场。

禅意

卖房炒股不如学和尚炒股

最近的股市有些躁热。虽然目前的市场还是以看多为主,但所谓“砸锅卖铁”买股票,甚至是卖房炒股都是不宜提倡的。投资者最需要学习的,是“和尚的炒股经”。

话说在行情火爆的时候,股票价格节节上涨,人们都在抢购。和尚悲天悯人:我不施舍谁施舍?于是把股票卖了,结果躲过了一场大跌。后来因为大跌不断,股民恐慌性抛盘,和尚看到又心生怜悯:我不下地狱谁下地狱?结果反倒买到了最低点,接着大盘强劲反弹,和尚大赚。

遑论真实性如何,这个故事对投资者最大的意义在于,股票投资过程中的“人弃我取人取我予”。套用股神巴菲特的话就是,“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”。所以股民只需要在股市处于低迷时买进股票,然后持股待涨,等到行情火爆之时,迅速获利了结,就像那个炒股的和尚一样。本报整理

(责任编辑:HN666)

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