证监会下发定制基金监管新规 定制基金采取发起式形式

酝酿已久的委外定制基金监管新规正式下发。据报告大厅小编获悉,监管新规对于已经成立的机构定制老基金也有限制,过往老定制产品不可以继续接受此单一投资者的申购;其他老基金也要努力满足单一持有人不可以超过50%的要求。3月17日,证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报,明确机构定制基金相关监管要求。2016年成为发行爆款的委外定制基金正式迎来严厉监管。
证监会下发委外定制基金监管新规
2016-2021年基金业投资行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告表明,根据《机构监管情况通报》文件要求,若新发行的基金单一投资者持有份额超过50%,应采用封闭式运作或定期开放运作,其中,定期开放周期不得低于3个月,同时,单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式,并在基金合同、招募等文件中进行披露,不得向个人投资者公开发售。
值得一提的是,监管新规对于已经成立的机构定制老基金也有限制,过往老定制产品不可以继续接受此单一投资者的申购;其他老基金也要努力满足单一持有人不可以超过50%的要求。事实上,今年2月,监管层召集全国多家公募基金相关人士召开内部讨论会,对委外定制基金监管问题进行商讨,如今委外定制基金监管新规正式下发,监管去公募基金通道化意图明显。
定制基金将采取发起式基金形式
《通报》中强调,公募基金管理人依法设立管理公募基金,应当具有合规风控意识,坚持“卖者有责、买者自负”原则,不得提供保本保收益承诺;谨慎勤勉、诚实守信,公平对待投资者,严禁公募基金“通道化”。管理人应将加强投资者集中度管理纳入产品设计开发、募集运作的全过程。
具体来看,针对单一机构持有人新设基金(即委外定制基金),监管层对于单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%,要求应当封闭运作或定期开放运作(定期开放周期不低于3个月);并采取发起式基金形式;且需要在信息披露文件中予以充分披露及标识;不得向个人投资者公开发售;同时,管理人承诺拥有完全、独立的投资决策权,不受特定投资者影响。此外,对于新设基金不属于上述情形,监管要求单一持有人的比例不可以超过50%,并覆盖到已获批复但尚未募集成立的基金。
有业内人士认为,由于各家公司的资金都是有限的,相关要求里最为有效的规定是“采取发起式基金形式”这条。根据发起式基金要求,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3年,募集份额不少于5000万份,募集金额不低于5000万元,基金份额持有人不少于200人。
另外,对于已经成立的委外定制基金,监管部门要求管理人不可以再接受此单一投资者的申购;其他续存基金产品,管理人应采取有效管控措施,确保单一持有人持有份额低于50%。另外,续存产品要审慎确认大额申购;单一投资者持有基金份额比例出现达到或超过20%的产品,应当定期报告产品特有风险等。
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