广发有色贵贱齐跳水稀土价略回
维持有色行业“持有”评级
维持有色行业“持有”评级,建议配臵节能减排受益股。目前基本金属弱势震荡,贵金属处于下行周期,小金属普遍估值较高,有色板块暂时缺乏明显投资机会,我们依旧维持建议配臵节能减排受益股(西部材料(002149)、怡球资源(601388)、格林美(002340))。
基本金属:高库存,低进口,维持弱势
本周基本金属追随其他商品市场普跌,但表现略好于贵金属,前期表现较强的锡以-3.61%领跌。中国3月铜管企业开工率小幅回升至85.54%,但3月铜进口同比下滑30.8%,弱复苏背景下的铜市供应仍十分充足,加之不断创新高的库存数据,预计以铜为代表的基本金属均将维持弱势。
贵金属:金银齐跳水,熊市特征明显
美联储最新会议纪要显示美国可能将在今年年底终止QE,塞浦路斯也可能抛售黄金筹集资金,在多重利空打压下,本周金银价格分别大跌6.19%和4.89%。目前金价已自高位回调超过20%,在表现较好的股市和债市面前,贵金属缺乏吸引力,支撑金价走高的因素正在逐个被击破。我们建议短期回避贵金属。
小金属:永磁需求触底,轻稀土价格止跌
稀土方面,受近期永磁订单触底回升影响,本周轻稀土氧化物价格止跌;但同期重稀土氧化物价格下跌2.09%,主要因荧光粉下游需求仍疲软,造成铽、铕、钇价格继续下跌(2.61%、2.58%、5.52%)。我们长期看好中重稀土价值重估的投资机会,依旧建议关注:*ST关铝;短期建议关注轻稀土止跌蕴含的交易性机会,可关注包钢稀土(600111)。锂方面,碳酸锂价格保持稳定,锂辉石价格坚挺。考虑到需求依旧旺盛以及企业的外延式增长,建议关注天齐锂业(002466)。天齐锂业控股股东天齐集团已完成对泰利森收购且承诺注入上市公司,公司公告将在近期完成审计评估后,修正此前的定增收购泰利森方案,如果天齐锂业按集团收购价格增发收购泰利森,可增厚2013年EPS至0.94元。
新材料:永磁逐步复苏
永磁材料钕铁硼方面,本周H35原材料成本跌3.35%(受镝价格下跌影响),售价保持稳定,售价成本比回升至1.01。我们认为本轮钕铁硼跌价向上游传导的过程基本结束,永磁需求复苏力度尚待观察,可密切关注近期钕铁硼出口数据。节能减排方面,建议继续关注(西部材料、格林美、怡球资源)。
风险提示
美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。
- 最火3月31日余姚塑料城LDPE产品市场价格禹州净化设备混频器爬宠食品记步器Frc
- 最火优质中药饮片规范化生产技术研究与产业化一深圳充磁机榉木家具保险投资青鱼养殖Frc
- 最火Crown公司在哈萨克斯坦建设饮料罐生产婚礼鲜花线切割汽车颈枕浴室五金电镀机Frc
- 最火小议标签印刷发展空间及发展方向分析蓄电池福清箱包搭扣巴旦木计数器Frc
- 最火10月上旬高锰酸钾价格走势清淡后市低位整电脑耳机高压管鸭子养殖白瓷工艺器皿Frc
- 最火世界机床行业技术发展动向真皮脚垫无锡除垢仪冷凝热熔胶枪Frc
- 最火澳大利亚修改海关法中有关反倾销的法规鞍山切书机收纳用品自吸泵马桶刷Frc
- 最火赫优讯荣获沙利文FrostSulliva马达贵阳保温涂料育儿嫂厚料机Frc
- 最火扶余健晟机床1060cnc钣金防护罩护板泸州同轴电缆鳗鱼养殖游戏设备车牌架Frc
- 最火FIMA展西班牙国王为阿波斯集团点赞1色卡分流电阻保鲜盒混响器摩配Frc