广发有色稀土价格将体现国家意志

稀土价格将体现国家意志

上周美元升值势头延续，金属价格走势分化总体较弱；稀土出口配额正式取消，国家欲通过政策组合扭转海外不利预期，未来稀土价格将逐步上涨以体现国家意志；锂精矿价格看涨。推荐配置：盛和资源(600392)、五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)、银泰资源(000975)。 基本金属：涨跌互现，总体偏弱 上周国内假期，美元升值势头延续，金属走势分化总体较弱。LME 锌、铅、锡价格上涨 2.37%、0.38%、3.12%；铝、铜、镍周跌幅为 1.56%、0.75%、3.29%。国内上周锌、铅、镍、铜上涨 1.53%、0.44%、0.09%、0.2%，铝、锡价格下跌。由于元旦假期间国外金属走势较弱，节后国内相关品种有补跌空间。我们认为中国经济增速下滑影响金属需求增速，总体趋势谨慎，关注个别品种供给收缩。个股建议关注：银泰资源、建新矿业(000688)、吉恩镍业(600432)、兴业矿业(000426)、中国铝业、中金岭南(000060)等。

贵金属：美元升值势头不改，贵金属价格下跌

美元指数上周上涨 1.17%至 91.08，国际贵金属价格下跌后反弹。国际金价下跌0.57%至 1189 美元/盎司，白银价格下跌 2.04%。国内元旦休市，涨跌与国外不同步。全球最大黄金 ETF SPDR持仓继续下降 3.88 吨 709.02 吨。我们认为美元升值是大趋势，黄金短期仅存反弹性机会。可关注：赤峰黄金(600988)、山东黄金(600547)。

小金属：稀土价格将体现国家意志，锂盐价格后市看涨

稀土方面：节日期间轻重稀土氧化物价格稳定。1-11月稀土累计出口 25443吨，同比增速收窄至 28%，11 月平均出口价创年内新低（9.5 美元/公斤）。稀土出口配额正式取消，稀土产品将全球化定价。国家欲通过政策组合扭转海外不利预期，我们认为未来稀土价格将逐步上涨以体现国家意志。个股方面：强烈推荐有大集团整合预期的盛和资源，同时建议配臵五矿稀土、广晟有色。锂方面：冬季寒冷天气导致部分盐湖提锂厂家停产，锂盐后市看涨。比亚迪(002594)10GWH 动力电池项目在深圳落成，电动车用锂需求增长带动锂行业长期向好，考虑到上游 4 家占比 90%份额，可关注锂矿股：天齐、雅化、路翔、众和。

新材料：政策调整是 15年再生资源重头戏

废旧电器电子产品补贴基金 15 年面临调整，不同品种补贴有升有降，基金总体规模增长；同时最低拆解率或将提高及细分到每个季度，基金补贴资质面临调整，行业集中度将大幅提高，利好相关龙头企业。推荐配臵：秦岭水泥(600217)（中再生）、格林美(002340)、怡球资源(601388)。本周钕铁硼 H35 售价和原材料价格稳定。

风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。

（责任编辑：HN666）

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