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美元启动贬值促A股成资金洼地

发布时间:2021-01-07 10:34:04 阅读: 来源:自吸泵厂家

“虽然不能独善其身,但做到了在全球独树一帜。”这是银监会主席刘明康对中国银行(601988)业的整体评价。

这一评语也完全可以用在对A股市场的评价上。

A股市场要做到独树一帜,除了国内各方面因素的支撑外,境外经济体采取的经济刺激政策也起到间接推动作用,并且不能小觑。

美国购买本国国债的行为就将对A股起到一定的积极作用。美联储日前宣布,将在今后6个月内购进最多3000亿美元长期国债,同时进一步购入7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元房贷公司债券。

这种货币政策被冠之以“定量宽松”的名号,实际上就是美国为了解决本国经济运行困难而进行的美元主动贬值。

定量宽松就是指在利率接近或者达到零的情况下,从二级市场大量买入各种债券,提高商业银行在央行的超额储备,通过这种方式可向金融系统注入大量资金以刺激借贷和提振经济。

美联储购国债动作很容易被看成是一种赌博行为。美元贬值利好出口,利好美国债务国的处境,最终通过极端的赤字货币化推动经济走出衰退。

在美国这一利己损人的政策实施过程中,如果海外主权资本抢先出逃,抛弃美元,则美国设计的方案则有可能胎死腹中。

市场会验证这一判断。美联储宣布购国债之后犹如给资金开了道闸门,流动性汹涌释放,近期如欧元、黄金、石油、各国股市等一齐飞涨。

然而,这种齐飞共涨的局面是不能持续的。流动性流向欧元和境外股市很可能是短期行为,大宗商品以及A股市场是适合流动性长期停留的两个地方。

但大宗商品市场受制于需求,现在的价格业界人士判定为是虚涨。比如波罗的海航运指数(BDI)近日不涨反跌,已经从阶段性的高点回落30%左右。这个指数的走势暗示目前需求并不足。因此,一旦市场发现大宗商品价格仅仅是一种虚幻的“涨价”,则必然要回到实际的真实。

所以,A股市场就成为适合流动性长期停留的一个较好的所在。A股市场正在成为一个流动性超配的市场。

今年以来A股市场一枝独秀的表现,正吸引着金融风暴中的各路外资靠拢。据悉,在日本本土基金销售遇冷的逆境中,投资A股、H股、B股等的QFII基金在推广第5天就超过1亿美元,其后不久便达到规模上限3亿美元,因此提前终止了募集。最近日本一些调查机构的民意测验也表明,中国是日本投资者最看好的经济体。这显示出海外资金对中国经济增长和股市向好的信心和期待。

此外,境外资金流入A股从今年以来QFII新开账户数也可见一斑。中登公司数据显示,1月份QFII的新增A股开户数达到6个。而2月份又有3家外资机构获得QFII资格,场外资金流入股市的渠道再次打开。

上市公司披露的2008年报显示,去年四季度QFII并未被低迷的市场气氛所吓倒,QFII大胆逆市加仓24只股票包括3只中小板股票,这些股票主要为业绩有明确增长的高成长股。

数据也显示,目前大部分QFII中国A股基金去年底维持着较高的仓位,如AMP中国成长基金去年年末的仓位高达95%,摩根大通中国先驱基金的仓位也有93.9%,还有个别配置型基金大幅加仓。

随着中国国内股市今年上涨25%,A股将先于经济取得复苏的预言可能成为现实。

因此,流动性超配的A股市场走出独树一帜的行情是非常有可能的。

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